交易时段：全天候的代币，朝九晚四的股票

XNVDA-USDT 这样的代币化股票，在交易所上全天候交易，周末也不停。它所跟随的股票却不是。所以大部分时间里，代币是在和一个已经休市的市场对着交易。这个落差解释了机器人主人会看到的几件事：夜间的缓慢漂移、开盘时的跳动，以及股票本身从未走出的周末波动。

美股交易时段

纽约证券交易所和纳斯达克的常规交易时段是纽约时间 09:30 到 16:00，周一到周五。因为夏令时切换，换算成 UTC，北半球夏季是 13:30 到 20:00，冬季是 14:30 到 21:00。每年大约有十个全天休市的节假日，还有几个下午 1 点提前收盘的半天。

股票在常规时段前后也有交易，从清晨一直到傍晚，但成交稀薄。大部分成交量，以及官方的开盘价和收盘价，都属于常规时段。

股票休市时，代币在做什么

常规时段开着时，专业交易者可以用真实股票申购和赎回代币，让代币紧贴股价。收盘之后，这条纽带暂停了。代币继续交易，价格由正在交易它的人来定，依据的是上一个收盘价和之后的消息。

• 夜间，它往往在稀薄的成交中漂移，买卖价差变宽。
• 周末，从周五收盘到周一开盘大约 65 个小时。代币可能因为消息波动好几个百分点，而股票开盘时可能在完全不同的地方。
• 开盘时，代币重新定价到股票的实际成交价，常常一步到位。这就是跳空，方向可上可下。

A9 的机器人怎样对待这些时段

答案取决于策略读的是什么。

• 指标类策略（均线交叉、唐奇安突破、动量、RSI 回归和布林回归）交易股票代币时，只读取常规时段的 K 线。否则，跟着休市市场走的稀薄夜间价格，会制造出股票本身从未有过的交叉、突破和超卖读数。在时段内开的仓位就直接持有过夜；下一个决定，无论入场还是离场，都在下一个时段的第一根 K 线上做出。
• 网格、马丁格尔和反马丁格尔全天候交易。它们依据的是价格水平，而不是一串信号；挂在价格线上的订单，价格一到就成交，无论是凌晨三点还是开盘时。
• 日线上的智能定投在纽约时间 11:00 下单，正好在常规时段内。遇到美股假日，这一笔顺延到下一个交易日。

回测执行同样的规则，因为跑的是同一套策略代码，所以指标类策略在股票代币上的回测，同样忽略非交易时段的 K 线。

开盘是代价最高的时刻

常规时段开始的最初几分钟，是代币最可能一下子走很远的时候。

• 网格可能在代币重新定价的那一步里成交好几条线，在那一刻买入或卖出比平时更多。
• 如果代币开盘远低于前一个收盘价，马丁格尔可能一次成交不止一档。
• 正好在开盘时下的市价单，要付当天最宽的价差和最大的滑点。

这些都不是故障，而是一个 24 小时交易的品种跟踪一个 6.5 小时市场时本来的样子。知道这一点，周一早上一笔大额的首次成交就不会让你意外。

节假日和半天交易日

美股节假日，代币的表现和周末一样：股票休市，代币照常交易。A9 维护一份全天休市日历，并每天从市场数据服务商刷新半天交易日，所以常规时段过滤和智能定投的时间表都知道市场什么时候关门。即使日历暂时读不到，内置的休市清单仍然生效。

几点实用建议

• 预期股票代币的走势图在夜间比股票本身更平静，在开盘时更跳。
• 把周末或节假日之后的第一个交易时段当作一次重新定价来读，而不是关于你策略的新消息。
• 如果你在机器人之外还手动交易，避免在开盘最初几分钟下市价单。
• 历史很短：大多数股票代币在 2026 年年中上线，任何回测里都只包含几个月这样的规律。