回测告诉不了你的事
回测用固定的设置，在过去的价格上把策略重放一遍，报告当时会发生什么。它是投入真钱之前能拿到的最好证据，也很容易被过度解读。问题早已为人熟知，而且大多出自同一个根源：过去只有一条路径，策略可以被拟合到这条路径上，而不是拟合到任何会重复的东西上。
过拟合
给一个策略足够多的参数、足够多的尝试次数，总有某个组合会在任意一段历史上表现出色，纯属巧合。搜索的参数越多、历史越短，最好的结果就越可能是运气。过拟合的参数，在挑选它的那段数据上看起来像是本事，到了下一段就垮了。
值得留意的迹象：
- 参数异常精确，比如 37 根 K 线的均线配 2.13 的通道，而附近的整数参数表现差得多。
- 结果靠一两笔交易撑起来。
- 收益远高于同一标的上的其他任何结果。
样本内与样本外
标准的防范方法是把历史切成两段。在前一段（样本内）挑选参数，再在它从没见过的后一段（样本外）上评判一次。只有后一个数字能说明一点关于未来的事。
在日线上，A9 的搜索正是这样做的：在前 70% 的历史上调参，再在后 30% 上评分一次。每晚的入选名单也这样做，并且把每个自然年分开展示，一个幸运的年份冒充不了长期战绩。
代币化股票的小时线和更细的 K 线更难处理，因为这些代币大多只有几个月的历史。几个月的 30% 太薄，单靠它判断不了什么，所以这些排名按最近一整段区间评分，并检查留出的末段没有和其余部分相矛盾，主要依靠下面这些关卡来把关。
自动调参和入选名单设下的关卡
在小时线和更细的 K 线上，你按下「自动调参」时，A9 在你的标的和区间上运行和每晚入选名单相同的流程；在日线上，运行的是上面说的 70/30 搜索。在更细的 K 线上，一组参数只有通过下面所有关卡才会给你：
- 至少完成三次往返交易。一笔按市价估值的未平仓位只是个案，不是战绩。
- 收益为正，并且跑赢同一区间的直接持有。
- 收益至少和最大回撤一样大（网格只需一半，因为它会在买入的回调中持有库存）。
- 真正的择时。把策略的进出场模式在时间轴上平移 149 种方式，真实的进出场与价格的契合度，必须胜过大多数平移后的副本。一个只是因为大部分时间空仓才显得好看的策略，过不了这一关。
- 邻居稳定。把每个参数分别上下偏移 20%，这些「邻居」的典型结果也必须过同样的关卡。只有一个参数点那么宽的尖峰，在这里会垮掉。
- 结果特别突出时，会把区间的终点提前一到七天再跑一遍。如果收益只存在于最后几天，就淘汰。
如果没有任何参数过关，自动调参会直说，而不是给你一个最不差的参数。这个结果本身也是信息。
日线在哪里切
日线总得在某个时刻结束。币安在 UTC 0 点结束；欧易在 UTC 16:00，也就是香港的午夜。两者没有对错之分，而这个选择会影响结果。在 2026 年 XRP 的同一组小时价格上测得：10/30 的均线交叉，在 0 点切分时收益 -13.6%，在 16:00 切分时 +18.5%。
所以入选名单上的日线候选，会在六个时刻各切分一次（从 0 点起每四小时一次）重跑，必须在典型切法下赚钱，并且在多数切法下赚钱。一个只在六种切法中的一种下成立的结果，找到的是边界，而不是优势。
模拟里漏掉了什么
- 手续费按交易所的标准等级收取：欧易现货挂单 0.08%、吃单 0.10%，永续合约 0.02% 和 0.05%。你的账户可能付得更少，但永远不会是零。
- 成交按 K 线里的价格计算。回测不模拟订单对市场的冲击，所以入选名单在每个结果旁标出容量：典型 K 线成交额的 10%，超过这个规模，订单就开始推动价格。
- 永续合约的资金费不计入，杠杆按 1 倍建模。
- K 线精度。网格的挂单在价格碰到价格线时就会成交，但回测只看得到每根 K 线的开、高、低、收。同一个网格、同样三个月的 XSOXL，在 15 分钟线上是 +7.8%，5 分钟线 +11.7%，小时线 +11.4%，1 分钟线 +8.1%。所以 A9 用 1 分钟线回测网格，也就是实盘网格运行的 K 线。
一份简短的清单
- 结果是不是来自自动调参？它的邻居赚了多少？
- 它建立在多少次往返交易之上？
- 它有没有跑赢同一区间的买入持有？
- 如果是真金白银，你能不能扛过它的最大回撤？
- 历史够不够长，有没有包含一段和当前不一样的行情？
然后从小金额或模拟开始，几周后把实盘记录和回测对照一下。